Finansmarknaderna håller andan inför rapportsäsongen som snart inleds i USA. Analytiker spår att S&P 500-bolagen kommer att överträffa de nedjusterade förväntningarna för andra kvartalet 2025, men oron kring tullar och internationella handelsrelationer kastar en skugga över framtidsutsikterna.
S&P 500 väntas prestera bättre än förväntat under Q2
När de stora amerikanska bolagen förbereder sig för att presentera sina kvartalsrapporter har förväntningarna justerats nedåt under de senaste månaderna. Denna sänkning av ribban kan paradoxalt nog vara till marknadens fördel, då det skapar förutsättningar för positiva överraskningar när rapporterna väl presenteras.
Historiskt sett har S&P 500-bolagen en tendens att överträffa analytikernas förväntningar med i genomsnitt 4-6 procent, och innevarande kvartal förväntas inte bli något undantag. De nedjusterade prognoserna gör att tröskeln för att imponera på investerarna är lägre än tidigare under året.
|
Flera sektorer visar tecken på återhämtning efter en utmanande start på året. Särskilt tekniksektorn, som har varit en drivande kraft bakom den amerikanska börsens framgångar de senaste åren, förväntas leverera starka resultat trots de justerade förväntningarna. Även finanssektorn har gynnats av den stabilare räntemiljön som präglat andra kvartalet.
Handelspolitik utgör största hotet mot marknadsutvecklingen
Trots optimismen kring de kommande rapporterna finns det betydande orosmoln på den finansiella himlen. Den största risken för marknaden är inte nödvändigtvis resultaten för det gångna kvartalet, utan snarare bolagens framtidsutsikter och guidning för kommande perioder.
De eskalerande handelsspänningarna och implementeringen av nya tullar mellan stora ekonomier har skapat osäkerhet kring globala leveranskedjor och produktionskostnader. Analytiker kommer att granska bolagens kommentarer om hur dessa faktorer påverkar deras verksamhet och framtidsplaner med särskild uppmärksamhet.
|
Effekterna av handelspolitiska beslut är ofta fördröjda och svårbedömda, vilket gör att många investerare är nervösa inför vad bolagsledningarna kommer att kommunicera om resten av året. En alltför försiktig eller negativ guidning skulle kunna utlösa betydande volatilitet på marknaden, trots potentiellt starka resultat för det just avslutade kvartalet.
Flera stora institutionella investerare har redan börjat positionera sig inför en potentiellt turbulent period genom att öka sina innehav i defensiva sektorer och minska exponeringen mot cykliska bolag som är mer känsliga för handelsstörningar. Denna utveckling indikerar en ökad försiktighet på marknaden trots de generellt positiva förväntningarna på kvartalets resultat.
Balansakt för investerare inför rapportfloden
För investerare handlar den kommande perioden om att navigera mellan kortsiktigt positiva resultatöverraskningar och potentiellt mer utmanande långsiktiga utsikter. Marknadens reaktion på de kommande rapporterna kommer sannolikt att bero mer på framåtblickande kommentarer än på historiska siffror.
Experter rekommenderar att särskilt uppmärksamma bolag med betydande internationell exponering, då dessa kan ge värdefulla insikter om hur handelsspänningarna påverkar olika branscher och regioner. Företag med robusta inhemska leveranskedjor kan potentiellt utgöra säkrare investeringar i den nuvarande osäkra globala handelsmiljön.
När rapportsäsongen nu står för dörren förbereder sig både analytiker och investerare på en period av ökad volatilitet. Samtidigt som kvartalsresultaten förväntas överträffa de nedjusterade förväntningarna kan de långsiktiga effekterna av tullar och handelsrestriktioner komma att forma marknadsutvecklingen under resten av 2025.