# EQT missade miljardchansen: Tackade nej till Northvolt upprepade gånger
Det svenska riskkapitalbolaget EQT, en av Europas största investerare, avböjde vid flera tillfällen möjligheten att investera i batteritillverkaren Northvolt. Beslutet har i efterhand visat sig vara en missad möjlighet av sällan skådat slag, då Northvolt på kort tid utvecklats till ett av Sveriges mest värdefulla tillväxtbolag.
Upprepade avslag från svenskt riskkapital
EQT, som grundades av Wallenbergsfären och idag förvaltar hundratals miljarder kronor, valde att tacka nej till investeringsmöjligheten i Northvolt vid flera separata tillfällen. Detta trots att batteritillverkaren, med sin vision om att bygga Europas första storskaliga batteriproduktion, presenterade ett affärscase med tydlig koppling till den gröna omställningen – ett område som annars ligger i linje med EQTs uttalade investeringsstrategi.
Enligt personer med insyn i förhandlingarna var EQT skeptiska till Northvolts affärsmodell och den stora mängd kapital som skulle krävas innan bolaget kunde börja generera intäkter. Northvolt har sedan starten 2016 rest över 80 miljarder kronor i kapital, men produktionsstarten har dragit ut på tiden.
|
Denna skepsis sammanfattades internt hos EQT med uttrycket att det är bättre att värpa först och kackla sen – en hänvisning till att man föredrog att investera i verksamheter som redan visat sig lönsamma, snarare än i lovande men oprövade affärsidéer som Northvolt.
Internationellt kapital fyllde tomrummet
Medan EQT valde att stå utanför, har Northvolt istället säkrat finansiering från andra håll. Bland investerarna finns tyska Volkswagen, amerikanska Goldman Sachs, samt svenska Vattenfall och pensionsjätten AMF. Även det statliga svenska riskkapitalbolaget Industrifonden gick in tidigt.
Värderingen av Northvolt har sedan starten stigit kraftigt. Vid den senaste finansieringsrundan värderades bolaget till cirka 200 miljarder kronor, vilket placerar företaget bland Sveriges mest värdefulla privata bolag – trots att de ännu inte nått full produktionskapacitet.
|
EQTs beslut att avstå från Northvolt representerar ett tydligt exempel på den balansakt riskkapitalbolag ständigt måste hantera – avvägningen mellan risk och potential. Medan vissa investerare fokuserar på bevisade affärsmodeller med stabila kassaflöden, söker andra de revolutionerande idéerna som kan ge exceptionell avkastning trots högre risk.
Northvolts väg framåt
Trots utmaningar med produktionsstarter och kapitalbehov fortsätter Northvolt att expandera. Företaget bygger nu fabriker på flera platser i Europa och har tecknat leveransavtal värda över 500 miljarder kronor med flera stora europeiska biltillverkare.
För EQT innebär det missade investeringstillfället förvisso en utebliven potentiell vinst, men riskkapitalbolaget har under samma period genomfört många andra framgångsrika investeringar. Företaget har nyligen meddelat att de skärper sitt fokus på hållbara investeringar, kanske delvis som en lärdom från Northvolt-episoden.
Historien om EQT och Northvolt illustrerar tydligt den svenska riskkapitalbranschens ibland försiktiga hållning till storskaliga industriella projekt, och hur detta skapat utrymme för internationella investerare att ta ledande positioner i svensk innovation inom grön teknik.
Fotnot: EQT har avböjt att kommentera artikelns innehåll.