EQT AB, ett av världens ledande private equity-bolag, har idag presenterat sin halvårsrapport för 2025 som visar på en anmärkningsvärd tillväxtresa och flera betydande strategiska framsteg. Rapporten bekräftar företagets position som den näst största aktören inom private equity globalt mätt i insamlat kapital, samtidigt som bolaget befäster sin roll som Europas främsta plattform för alternativa investeringar. Med kraftigt ökad försäljningsaktivitet, framgångsrik kapitalinsamling och stark lönsamhet demonstrerar EQT en robust affärsmodell i en period av förändrade marknadsförhållanden.
Omfattande realiseringar driver tillväxt
En av de mest framträdande aspekterna i halvårsrapporten är den betydande ökningen av realiseringar, där EQT har tillkännagett försäljningar av portföljbolag och tillgångar motsvarande 13 miljarder euro under perioden. Detta representerar en mer än tredubbling jämfört med samma period föregående år, vilket tydligt signalerar en accelererad exit-aktivitet. Denna utveckling är särskilt betydelsefull då den visar på bolagets förmåga att realisera värde ur sina innehav i en tid då många aktörer inom private equity har kämpat med utmanande exit-förhållanden.
Den kraftigt ökade försäljningsvolymen indikerar att EQT har lyckats identifiera gynnsamma tillfällen för att avyttra mogna innehav till attraktiva värderingar. Detta är en viktig komponent i private equity-affärsmodellen, där förmågan att inte bara bygga värde i portföljbolag utan även att realisera detta värde genom framgångsrika exits är avgörande för långsiktig framgång och för att kunna återföra kapital till investerare.
Stark finansiell prestation
De finansiella resultaten för halvårsperioden uppvisar en solid utveckling över samtliga nyckeltal. Rörelseresultatet före avskrivningar, EBITDA, uppgick till 806 miljoner euro, vilket motsvarar en EBITDA-marginal på 60 procent. Detta är en imponerande lönsamhetsnivå som understryker effektiviteten i EQT:s verksamhetsmodell och förmågan att generera betydande kassaflöden från kärnverksamheten.
Den avgiftsbaserade EBITDA, som är ett centralt mått för att bedöma den underliggande intjäningsförmågan från förvaltningsavgifter och andra stabila intäktsströmmar, uppgick till 615 miljoner euro med en marginal på 54 procent. Detta visar på en stabil bas av återkommande intäkter som är mindre beroende av marknadsvärderingar och transaktionsaktivitet.
|
De totala intäkterna för perioden landade på 1 273 miljoner euro, vilket reflekterar en kombination av förvaltningsavgifter, transaktionsrelaterade avgifter och prestationsbaserad ersättning. Nettovinsten uppgick till 346 miljoner euro, vilket gav en vinst per aktie på 0,293 euro. Dessa siffror bekräftar EQT:s förmåga att omvandla sin expansiva verksamhet till konkreta resultat för aktieägarna.
Växande kapitalbas under förvaltning
Det totala kapitalet under förvaltning, ofta benämnt AUM (Assets Under Management), har stigit till 266 miljarder euro. Denna ökning har drivits primärt av inflöden till nya fonder, vilket visar på fortsatt starkt förtroende från investerare världen över. Det är värt att notera att denna tillväxt har skett trots negativa valutaeffekter som har dämpat den totala ökningen. Utan dessa valutaeffekter skulle tillväxten i förvaltat kapital ha varit ännu mer påtaglig.
Den växande AUM-basen är av strategisk betydelse för EQT då den direkt påverkar bolagets förmåga att generera förvaltningsavgifter, som utgör grunden för de återkommande intäkterna. En större kapitalbas ger också EQT större möjligheter att genomföra investeringar i olika storlekar och inom olika sektorer, vilket bidrar till diversifiering och riskreducering.
Framgångsrik kapitalinsamling
En av de mest betydande milstolparna under perioden är att EQT har stängt fonden EQT Infrastructure VI vid sitt maximala takvärde, så kallat hard cap. Fonden stängde på en total storlek av 21,5 miljarder euro, vilket representerar en ökning med 35 procent jämfört med föregående infrastrukturfond. Detta är ett tydligt bevis på den starka efterfrågan på infrastrukturinvesteringar och EQT:s attraktionskraft hos institutionella investerare.
Infrastruktur har under de senaste åren blivit en allt viktigare tillgångsklass för institutionella investerare som söker stabila, långsiktiga kassaflöden med viss inflationsskydd. EQT:s förmåga att öka fondstorleken betydligt jämfört med föregångaren visar på bolagets starka trackrecord inom detta segment och förmågan att leverera konkurrenskraftiga avkastningar.
Parallellt har EQT framgångsrikt genomfört den första stängningen av fonden BPEA IX, som fokuserar på investeringar i Asien-Stillahavsregionen. Detta markerar ett viktigt steg i EQT:s strategi att expandera sin globala räckvidd och kapitalisera på tillväxtmöjligheter i de snabbväxande asiatiska marknaderna.
|
Dessutom har insamlingen för flaggskeppsfonden EQT XI inletts med en målsatt fondstorlek på 23 miljarder euro. EQT XI representerar bolagets elfte generation av buyout-fonder och kommer att fokusera på att förvärva och utveckla högkvalitativa företag främst i Europa och Nordamerika. Det faktum att insamlingen har startat och dragit till sig betydande intresse redan i ett tidigt skede bekräftar EQT:s position som en föredragen partner för institutionella investerare.
Aktiv investeringsverksamhet
Under halvårsperioden har EQT genomfört nya investeringar till ett värde av 7 miljarder euro. Dessa investeringar har spridit sig över flera strategiska sektorer som är i linje med EQT:s tematiska investeringsansats. Digitalisering utgör ett fortsatt fokusområde, där EQT söker företag som möjliggör eller drar nytta av den pågående digitala transformationen av ekonomin.
Energisektorn, och särskilt områden relaterade till energiomställningen och förnybar energi, har varit ett annat viktigt investeringsområde. Detta återspeglar den globala trenden mot hållbarhet och behovet av betydande kapitaltillskott för att möjliggöra övergången till en koldioxidsnål ekonomi.
Cybersäkerhet har identifierats som ett område med stark strukturell tillväxt driven av ökande hot och regulatoriska krav. EQT:s investeringar inom detta segment positionerar bolaget för att dra nytta av den fortsatta digitaliseringen och det växande behovet av robusta säkerhetslösningar.
Utbildning, transport och logistik utgör ytterligare sektorer där EQT har allokerat kapital. Transport- och logistiksektorn har upplevt betydande förändringar drivet av e-handelns tillväxt och behovet av effektivare leveranskedjor, medan utbildningssektorn erbjuder möjligheter inom både traditionell och digital utbildning.
Saminvesteringsmöjligheter
Utöver de direkta investeringarna har EQT erbjudit saminvesteringsmöjligheter till sina kunder för sammanlagt 11 miljarder euro. Saminvesteringar har blivit en allt viktigare komponent i private equity-ekosystemet, där de tillåter institutionella investerare att investera ytterligare kapital vid sidan av fonderna i specifika transaktioner.
För investerarna erbjuder saminvesteringar flera fördelar, inklusive lägre avgifter, större kontroll över portföljexponeringen och möjligheten att investera större belopp i särskilt attraktiva tillfällen. För EQT stärker saminvesteringsprogrammet kundrelationerna och möjliggör genomförandet av större transaktioner än vad som annars skulle vara möjligt enbart genom fondkapitalet.
Aktieåterköpsprogram
Som en del av sin kapitalallokering och aktieägaråterbäring har EQT under perioden repatrierat 4,9 miljoner egna aktier. Återköp av egna aktier är en metod för att returnera överskottskapital till aktieägarna genom att minska antalet utestående aktier, vilket ökar vinsten per aktie för de kvarvarande aktierna.
Bolaget har även aviserat ett nytt återköpsprogram av egna aktier, vilket signalerar en fortsatt tilltro till verksamhetens framtida kassaflödesgenerering och en åtagande att balansera tillväxtinvesteringar med aktieägaråterbäring. Detta är en indikation på att ledningen bedömer att aktien handlas till attraktiva värderingar och att återköp representerar en god användning av kapital.
Global expansion och strategisk positionering
Halvårsrapporten markerar en fortsatt expansion av EQT:s globala närvaro. Från att ursprungligen vara ett nordeuropeiskt fokuserat bolag har EQT systematiskt byggt ut sin plattform till att omfatta Europa, Nordamerika och Asien-Stillahavsregionen. Denna geografiska diversifiering minskar beroendet av enskilda marknader och ger tillgång till investeringsmöjligheter i olika ekonomiska cykler och regleringsmiljöer.
Som världens näst största private equity-bolag mätt i insamlat kapital och Europas ledande plattform för alternativa investeringar befinner sig EQT i en stark position för att kapitalisera på den strukturella tillväxten inom alternativa tillgångsslag. Institutionella investerare allokerar en allt större andel av sina portföljer till private equity, infrastruktur, fastigheter och andra alternativa investeringar i sökandet efter högre avkastning och diversifiering bortom traditionella aktier och obligationer.
Framtidsutsikter
Med en stark kapitalbas, framgångsrik fondinsamling och påvisad förmåga att realisera värde genom exits, är EQT välpositionerat för fortsatt tillväxt. Insamlingen till EQT XI med en målsatt storlek på 23 miljarder euro kommer att vara en viktig fokuspunkt under kommande perioder, och ett framgångsrikt genomförande skulle ytterligare cementera EQT:s position bland de globala private equity-ledarna.
Den höga investeringstakten visar att EQT ser attraktiva möjligheter i marknaden trots en generellt mer utmanande makroekonomisk miljö. Fokuset på tematiska områden som digitalisering, energiomställning och cybersäkerhet placerar bolaget i sektorer med stark strukturell tillväxt som förväntas fortsätta över tid oavsett konjunktursvängningar.
Sammanfattningsvis visar EQT:s halvårsrapport för 2025 på ett bolag i stark tillväxt med solid lönsamhet, framgångsrik kapitalinsamling och effektiv kapitalrotation genom realiseringar. Den fortsatta expansionen av den globala plattformen och förmågan att attrahera kapital från världens ledande institutionella investerare bekräftar EQT:s position som en av de mest framgångsrika aktörerna inom alternativa investeringar. Med en tydlig strategi, diversifierad portfölj och stark operationell förmåga är bolaget välrustat för att navigera marknadens utmaningar och kapitalisera på framväxande möjligheter.