Jim Simons fond tjänade 66 procent om året i trettio år. Ingen har gjort om det, varken före eller efter. Och det konstiga är att hans metod inte byggde på en enda genialisk idé — utan på något du faktiskt kan kopiera.
|
Matematikern som löste marknaden
Simons var ingen trader. Han var matematiker och kodknäckare åt amerikanska försvaret, och han startade Renaissance Technologies först när han var 44. Då hade han redan ett helt akademiskt liv bakom sig.
Han anställde inga finansmänniskor. Han tog in astronomer, statistiker och språkforskare — folk som var vana vid att leta mönster i brus. Och han hade en väldigt bestämd uppfattning om hur handeln skulle gå till:
“Jag vill ha modeller som tjänar pengar medan jag sover. Ett rent system, utan att människor lägger sig i.”Jim Simons
Lägg märke till vad han faktiskt säger där. Det handlar inte om att vara smartare än andra. Det handlar om att ta bort sig själv ur beslutet.
Och det viktigaste han sagt om sina resultat är nog det här: inget av signalerna var särskilt bra var för sig. De var små och svaga. Det var kombinationen som gjorde jobbet.
Den riktiga heliga graalen
Alla letar efter den där ena strategin som alltid fungerar. Den finns inte.
Men det finns något som ligger obehagligt nära: flera helt okej strategier som förlorar pengar vid olika tillfällen.
Tänk så här. En strategi som köper efter kraftiga fall tjänar pengar när marknaden studsar tillbaka. En strategi som köper efter kraftiga uppgångar tjänar pengar när trenden håller i sig. De två har sällan dåliga perioder samtidigt — när den ena kämpar är det ofta precis då den andra får betalt.
Lägger du ihop dem händer något som nästan ser fuskigt ut. Avkastningen blir lika bra. Men svängningarna försvinner.
Med en enda strategi får du ta ett ras på 37 procent på vägen. Med fyra halveras det. Med trettiosju är du nere på sju.
Och det där är inte kosmetika. Ett ras på 37 procent är vad som får folk att sluta mitt i. Sju procent sitter man igenom utan att tappa nattsömnen — och det är hela skillnaden mellan en strategi som finns på papperet och en du faktiskt följer i tio år.
Och därför kan du använda hävstång
Här blir det roligt. En portfölj som knappt rör sig ser först ut som en besvikelse — fyra procent om året imponerar inte på någon.
Men fyra procent med ett största ras på 3,4 procent är något helt annat än fyra procent med ett ras på 30. Det är först då hävstång blir ett verktyg i stället för en risk.
Fem gångers hävstång tar samma portfölj till 20 procent om året. Och det största raset stannar på 16 procent — under hälften av vad en vanlig indexplacering fick tåla under samma period.
Det är hela grejen, och den är värd att läsa två gånger: du får inte högre avkastning av att ta mer risk, utan av att bygga bort svängningarna först och skala upp sedan.
Varningen hör till. Hävstång förstärker förluster precis lika mycket som vinster, och allt vilar på att strategierna fortsätter vara oberoende av varandra. I en riktig panik kan allt falla samtidigt — det är så här typen av portföljer går sönder. Börja utan hävstång tills du sett det fungera med egna pengar.
|
Så gör du det själv
Du behöver inte trettiosju strategier. Du behöver minst två som är genuint olika — och olika betyder tre saker:
- Olika marknader. Nasdaq och guld rör sig inte av samma skäl.
- Olika tidsramar. En som handlar på tvåtimmarsgrafen och en som handlar på dagsgrafen hamnar sällan i samma affär samtidigt.
- Olika typ. En som köper fall och en som köper styrka. Det är den viktigaste av de tre.
Det är precis så de gratisstrategier vi ger bort här på daytrading.se är byggda: en breakout-strategi och en mean reversion-strategi, på olika marknader och olika tidsramar. Inte två varianter av samma idé, utan två som drar åt olika håll.
Och tillbaka till det Simons sa om att sova. Strategierna är halvautomatiska — du lägger in dem i TradingView en gång, och sedan hör de av sig. Larmet säger till när en regel triggar, och du klickar. Du sitter inte och stirrar på grafer, du missar inte signaler för att du var på jobbet, och du fattar inga beslut i stundens hetta.
Det är den delen som gör att folk faktiskt håller ut. Systemet bestämmer, du utför. Ungefär vad Simons byggde — fast i en version som får plats i en mobil.
Tre saker att ta med sig
- Börja enkelt. Två eller tre regler räcker. Fler regler gör det sämre, inte bättre — de får bara backtestet att se snyggare ut i efterhand.
- Testa innan du handlar. På riktigt. Inte med ögonen och ett papper.
- Lägg ihop flera. Det är där kurvan blir jämn nog att du orkar fortsätta. Och att orka fortsätta är hela skillnaden.
En sista ärlighet om Medallion. Fonden är stängd för utomstående sedan länge, och 66 procent är före avgifter — investerarna fick 39 procent efter. Simons hade dessutom dussintals doktorer i matematik och fysik på lönelistan och egna superdatorer. Du kommer inte göra om det.
Men principen bakom kostar ingenting att använda. Och den fungerar lika bra med två strategier som med trehundra.
Metod & källor
Siffrorna om Medallion kommer från Gregory Zuckerman, The Man Who Solved the Market (2019). Portföljsiffrorna kommer från våra egna backtest efter handelskostnader, presenterade i sin helhet på ett seminarium i Köpenhamn 2026. Ett backtest visar hur ett regelverk hade klarat sig historiskt — inte hur det kommer gå framåt.
Disclaimer
All trading innebär risk. Handel med hävstång förstärker både vinster och förluster. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Ingenting i den här artikeln är investeringsrådgivning — gör din egen research innan du allokerar kapital.