Börsen har haft en stark uppgång under större delen av året, men flera tekniska signaler pekar nu mot en ökad risk för svaghet. Det betyder inte att en topp är garanterad – långt ifrån – men när marknaden visar sprickor samtidigt på flera timeframes är det klokt att vara uppmärksam. Här går vi igenom de tre tydligaste varningssignalerna just nu.
Vi fokuserar nedan på S&P 500 eftersom det är världens mest följda aktieindex och ofta sätter tonen för den globala börsutvecklingen.
1. Veckografen: möjlig stängning utanför trendkanalen
Sedan maj har S&P 500 rört sig i en tydligt definierad stigande trendkanal på veckografen. Den har respekterats nästan perfekt i mer än ett halvår. I skrivande stund (fredag 14 november kl. 10.00) ligger priset nedanför den nedre trendlinjen – alltså risk för en första stängning utanför kanalen.
Det här är en viktig signal. Trendkanaler bryts inte ofta om trenden är stark, och en stängning utanför kan vara första steget i en större omvärdering av läget. I starka trender återhämtar sig ofta priset snabbt tillbaka in i kanalen. Men när det inte gör det är det ofta ett tidigt tecken på att momentumet håller på att förändras.
2. RSI: Fallande toppar i momentum
Tittar vi på RSI på veckografen ser vi nästa varningssignal. Priset har gjort högre toppar under sommaren och hösten, men RSI har gjort lägre toppar. Det är klassisk negativ divergens.
Negativ divergens betyder inte att marknaden måste börja falla direkt – det kan ibland pågå länge innan det får genomslag – men det talar om att köpkraften bakom uppgången är svagare. Marknaden går upp, men varje ny topp sker med lite mindre styrka i momentumet.
När detta sker samtidigt som priset riskerar att bryta en trendkanal får man en kombination av svaghetstecken som inte bör ignoreras.
|
3. Dagsgrafen: Huvud-skuldra-formation
Går vi ned till dagsgrafen ser vi en tredje signal: ett potentiellt huvud-skuldra-mönster. Vänster skuldra, huvud och höger skuldra syns tydligt, och priset ligger just nu nära den stigande nacklinjen:
Det viktiga här är att en huvud-skuldra aldrig är bekräftad förrän nacklinjen bryts. Och även när den bryts är det ingen garanti för att marknaden toppar ur. Vi befinner oss i en stark bulltrend, och bulltrender kan göra nya toppar trots att klassiska toppformationer aktiveras.
Men det är ändå värt att notera att:
- Senaste gången vi pekade ut en huvud-skuldra i S&P 500 var i början av 2022.
- Den signalen följdes av en topp och starten på 2022 års bear market, då indexet föll över 25 %.
Vill du se när vi gjorde detta live och samtidigt visar hur du kan handla med en huvud-skuldra-formation, se videon här:
Säsongsmönster: november och december är vanligtvis starka – men inte alltid
Historiskt är november och december två av årets starkaste månader. Ser vi tillbaka 100 år har cirka 75 % av alla decembermånader slutat på plus, med en genomsnittlig uppgång på ungefär 1,35 %.
Men variationerna kan vara stora. Några exempel från senare år:
- December 2018: –9,18 %
- December 2022: –5,90 %
I år är S&P 500 hittills ned ungefär 2 % i november. Det är ovanligt svagt för en period som statistiskt brukar vara positiv. Samtidigt är december ofta stark – mycket tack vare det så kallade “Santa Claus-rallyt”. Det återstår att se om vi får ett sådant i år eller om marknaden väljer att följa de tekniska svaghetssignalerna istället.
Hur kan man agera?
Det finns flera sätt att hantera den ökade osäkerheten.
Om du är långsiktig investerare:
Följ trenden och håll dig till din strategi, men var medveten om att flera indikatorer pekar på försvagning. Det kan vara klokt att minska risknivån, justera positioner eller åtminstone undvika nya stora köp tills bilden klarnar.
Om du är aktiv trader:
Du kan förbereda dig på båda scenarierna. Bryts nacklinjen i dagsgrafen och veckografen stänger utanför trendkanalen kan det vara ett läge att ta korta positioner.
På handelsplattformen Markets kan du enkelt gå kort index. I videon nedan visar vi exakt hur du gör:
Viktigt att komma ihåg
Även om flera signaler pekar åt samma håll finns det aldrig några garantier i marknaden. Tekniska formationer kan misslyckas, trendbrott kan snabbt tas tillbaka och säsongsmönster kan brytas. Analys handlar om sannolikheter, inte om absoluta sanningar.
|