Det svenska försvars- och säkerhetsföretaget Saab AB har offentliggjort ett omfattande börsmeddelande med kallelse till bolagets årsstämma. Meddelandet, som distribuerats via Nasdaq samt publicerats på företagets officiella webbplats, innehåller en rad betydelsefulla förslag från styrelsen som kommer att behandlas vid den kommande bolagsstämman. Förslagen spänner över flera centrala områden, däribland utdelningspolicy, långsiktiga incitamentsprogram för nyckelpersonal samt bemyndiganden för återköp av egna aktier. I en tid präglad av geopolitisk osäkerhet och ökade investeringar i försvarssektorn framstår dessa åtgärder som strategiskt viktiga för att säkerställa företagets konkurrenskraft och förmåga att behålla kritisk kompetens.
Förslag om årlig utdelning till aktieägarna
Ett av de mest uppmärksammade förslagen i börsmeddelandet rör den föreslagna utdelningen till Saabs aktieägare. Styrelsen rekommenderar en total utdelning på 2,40 svenska kronor per aktie för det gångna verksamhetsåret. För att optimera likviditetshanteringen och ge aktieägarna flexibilitet har styrelsen strukturerat utdelningen i två separata utbetalningar om 1,20 kronor vardera.
Den första utbetalningen är planerad att ske med avstämningsdag den 7 april 2026, vilket innebär att betalningen når aktieägarnas konton den 10 april 2026. Den andra delen av utdelningen kommer att genomföras senare under året, med avstämningsdag fastställd till den 6 oktober 2026 och med faktisk betalning tre dagar senare, den 9 oktober 2026. Denna uppdelning av utdelningen i två lika stora delar har blivit en etablerad praxis för många svenska börsbolag, då det ger både företaget och aktieägarna bättre möjligheter till finansiell planering över räkenskapsåret.
Nytt långsiktigt incitamentsprogram LTI 2027
En central komponent i styrelsens förslag utgörs av implementeringen av ett nytt långsiktigt incitamentsprogram benämnt LTI 2027, vilket står för Long-term Incentive Program 2027. Detta omfattande program är konstruerat med tre distinkta men sammanlänkade delar, var och en utformad för att adressera specifika aspekter av medarbetarengagemang och prestationsstyrning inom organisationen.
Den första delen av programmet utgörs av Share Matching Plan 2027, som innehåller maximalt 1 064 000 B-aktier i Saab. Denna komponent är typiskt utformad för att uppmuntra anställda att investera egna medel i företagets aktier, varpå företaget under vissa förutsättningar tillhandahåller matchande aktier efter en definierad intjänandeperiod.
|
Den andra delen består av Performance Share Plan 2027, ett prestationsbaserat aktieprogram där tilldelning av aktier är direkt kopplad till uppnåendet av specifika och mätbara affärsmål. Den tredje komponenten benämns Special Projects Incentive 2027 och är sannolikt utformad för att belöna medarbetare som bidrar till strategiskt viktiga projekt av särskild betydelse för företagets framtida utveckling.
Sammantaget omfattar LTI 2027 maximalt 1 626 000 B-aktier i Saab AB, vilket motsvarar ungefär 0,30 procent av det totala antalet utestående aktier i bolaget. Denna relativt begränsade utspädning av befintliga aktieägares ägarandelar anses generellt acceptabel i förhållande till de förväntade positiva effekterna av att kunna attrahera, motivera och behålla nyckelkompetens i en konkurrensutsatt arbetsmarknad.
Prestationskriterier och hållbarhetsmål
För Performance Share Plan 2027 har styrelsen föreslagit en uppsättning tydliga och ambitiösa prestationskriterier som måste uppfyllas för att deltagarna ska kunna erhålla full tilldelning av aktier. Dessa kriterier är noga utvalda för att spegla de mest kritiska aspekterna av Saabs affärsstrategi och långsiktiga värdeskapande.
Ett centralt prestationsmått utgörs av organisk försäljningstillväxt, vilket tilldelats en vikt på mellan 20 och 40 procent av det totala prestationsmåttet. Detta mått fokuserar på företagets förmåga att öka sina intäkter genom befintliga verksamheter och produktlinjer, utan att inkludera tillväxt som genererats genom förvärv eller valutaeffekter.
Ett andra viktigt kriterium är EBIT-marginalen, även denna viktad till mellan 20 och 40 procent. EBIT, som står för Earnings Before Interest and Taxes, är ett centralt lönsamhetsmått inom industrin och speglar företagets operationella effektivitet. För ett företag som Saab, med långa utvecklingscykler och komplexa projekt, är förmågan att upprätthålla och förbättra EBIT-marginalen avgörande för långsiktig konkurrenskraft.
Det tredje huvudkriteriet utgörs av det operationella kassaflödet, som också tilldelats en vikt på mellan 20 och 40 procent. Kassaflöde är särskilt viktigt inom försvarsindustrin där projekt ofta sträcker sig över flera år och där förmågan att konvertera resultat till faktiskt kassaflöde är avgörande för företagets finansiella ställning och möjlighet att investera i framtida utveckling.
Samtliga dessa finansiella mål är kopplade till räkenskapsåret 2027, vilket ger deltagarna i programmet en tydlig tidshorisont och möjlighet att påverka utfallet genom sina dagliga arbetsinsatser och beslut.
Utöver de finansiella måtten har styrelsen också inkluderat specifika hållbarhetsmål i prestationskriterierna. Ett konkret exempel som nämns i börsmeddelandet är krav på reduktion av koldioxidutsläpp. Detta speglar en bredare trend inom näringslivet där miljömässig hållbarhet och företagens klimatpåverkan blir allt viktigare parametrar för både investerare, kunder och anställda. Genom att integrera sådana mål i ledande befattningshavares och nyckelmedarbetares incitamentsprogram säkerställer Saab att hållbarhetsarbetet blir en integrerad del av affärsstrategin snarare än en isolerad funktion.
Bemyndigande för återköp av egna aktier
För att kunna finansiera de föreslagna incitamentsprogrammen på ett effektivt sätt har styrelsen begärt bemyndigande från årsstämman att förvärva företagets egna B-aktier. Detta bemyndigande omfattar förvärv av aktier på Nasdaq Stockholm upp till ett maximalt värde om 1 020 miljoner svenska kronor, vilket baseras på ett antaget aktiepris om 627 kronor per aktie.
|
Återköp av egna aktier är en etablerad metod för företag att finansiera aktiebaserade incitamentsprogram, eftersom det undviker utspädning av befintliga aktieägare genom nyemission av aktier. Genom att återköpa aktier på den öppna marknaden och sedan använda dessa för att uppfylla företagets åtaganden gentemot deltagare i incitamentsprogrammen kan Saab hantera sin kapitalstruktur på ett mer flexibelt sätt.
Som ett alternativ till direkta återköp av aktier föreslår styrelsen även möjligheten att ingå så kallade equity swap-avtal med tredje part, vanligtvis finansiella institutioner. Dessa avtal tillåter företaget att uppnå samma ekonomiska resultat som vid direkta aktieköp, men med potentiellt större flexibilitet avseende timing och prishantering. En tredje part förvärvar aktierna på marknaden och Saab ingår ett avtal om att senare erhålla dessa aktier till förutbestämda villkor.
Revidering av befintligt incitamentsprogram LTI 2026
Utöver lanseringen av det nya programmet för 2027 föreslår styrelsen även en revidering av det befintliga långsiktiga incitamentsprogrammet LTI 2026. Det reviderade programmet kommer att omfatta maximalt 1 466 000 B-aktier i Saab, och är strukturerat med liknande komponenter som det nya programmet för 2027.
Prestationskraven för det reviderade LTI 2026 inkluderar organisk försäljningstillväxt med en vikt på 30 procent, EBIT-marginal också viktad till 30 procent, samt operationellt kassaflöde med samma 30-procentiga vikt. Dessa mått är kopplade till räkenskapsåret 2026 och kommer att utvärderas efter årets slut.
Ett viktigt datum som nämns i börsmeddelandet är att de prestationsbaserade aktierna från Performance Share Plan 2026 planeras att levereras till berättigade deltagare under februari eller mars 2029. Denna relativt långa tidsperiod mellan prestationsmätning och faktisk leverans av aktier är typisk för långsiktiga incitamentsprogram och syftar till att säkerställa att prestationerna är hållbara och inte baserade på kortsiktiga resultatförbättringar. Leveransen är naturligtvis villkorad av att de fastställda prestationskraven faktiskt har uppfyllts enligt de parametrar som definierats i programmet.
Praktiska detaljer kring årsstämman
Enligt börsmeddelandet planeras Saabs årsstämma att genomföras i Linköping, där företaget har sitt huvudkontor och en betydande del av sin verksamhet. Exakt datum och tidpunkt för stämman specificeras i den fullständiga kallelsen som aktieägarna erhåller enligt gängse rutiner.
Styrelsen har framhållit att komplett information om samtliga förslag som ska behandlas vid årsstämman finns tillgänglig i den officiella kallelsen. Detta inkluderar detaljerade beskrivningar av incitamentsprogrammens uppbyggnad, exakta villkor för deltagande, prestationsmått och deras mätmetoder, samt övriga formella aspekter som krävs för att aktieägarna ska kunna fatta välinformerade beslut.
Strategisk betydelse i geopolitisk kontext
Börsmeddelandet och de förslag som presenteras måste ses i ljuset av den rådande geopolitiska situationen. Försvarsindustrin har under de senaste åren genomgått en omfattande omvandling drivet av en alltmer osäker säkerhetspolitisk miljö i Europa och globalt. Rysslands invasion av Ukraina 2022 markerade en vändpunkt som ledde till kraftigt ökade försvarsbudgetar i stora delar av Europa och förnyat fokus på nationell och kollektiv försvarsförmåga.
För Saab som en av Europas ledande försvars- och säkerhetsföretag har denna utveckling inneburit både möjligheter och utmaningar. Orderingången har ökat markant och företaget står inför uppgiften att expandera produktionskapacitet och bemanna verksamheten med högkvalificerad personal. I denna kontext blir förmågan att attrahera och behålla nyckelkompetens absolut avgörande för företagets förmåga att leverera på de åtaganden man har gentemot kunder och för att kunna ta tillvara på de affärsmöjligheter som öppnar sig.
De långsiktiga incitamentsprogrammen som nu föreslås är således inte enbart en fråga om ersättningspolicy, utan en strategisk nödvändighet för att säkerställa att Saab kan konkurrera om den bästa kompetensen i en alltmer konkurrensutsatt arbetsmarknad. Försvarsindustrin kräver specialistkompetens inom områden som avancerad elektronik, mjukvaruutveckling, systemintegration och projektledning – kompetenser som också är högt efterfrågade i andra sektorer.
Genom att erbjuda konkurrenskraftiga incitamentsprogram som kombinerar kortsiktig ersättning med långsiktigt aktieägande skapas en alignering mellan medarbetarnas intressen och aktieägarnas intressen. Detta är särskilt viktigt i en verksamhet som Saabs där beslut och insatser idag ofta får sina verkliga effekter först flera år fram i tiden.
Sammanfattning och framåtblick
Saabs börsmeddelande om kallelse till årsstämma innehåller således flera betydelsefulla förslag som tillsammans syftar till att stärka företagets långsiktiga konkurrenskraft. Den föreslagna utdelningen på 2,40 kronor per aktie, uppdelad i två utbetalningar, signalerar styrelsens förtroende för företagets finansiella ställning och förmåga att generera stabila kassaflöden samtidigt som man investerar i framtida tillväxt.
De föreslagna incitamentsprogrammen LTI 2027 och det reviderade LTI 2026 representerar tillsammans en omfattande satsning på att behålla och motivera nyckelpersonal genom att erbjuda långsiktiga, prestationsbaserade belöningar som är nära kopplade till företagets strategiska mål. Med ett totalt omfattande av över 3 miljoner B-aktier över de två programmen, men fortfarande endast motsvarande en begränsad andel av totalt utestående aktier, har styrelsen försökt hitta en balans mellan att skapa meningsfulla incitament och att begränsa utspädningseffekten för befintliga aktieägare.
Integreringen av både finansiella prestationsmått och hållbarhetskriterier i programmen visar att Saab arbetar för att balansera ekonomisk tillväxt med ansvarsfullt företagande. I en tid då både investerare och samhälle i stort ställer allt högre krav på företagens miljö- och klimatarbete är detta en viktig signal.
Det begärda bemyndigandet att återköpa egna aktier för upp till 1 020 miljoner kronor ger styrelsen den flexibilitet som krävs för att effektivt hantera finansieringen av dessa program utan att skapa onödig utspädning. Alternativet att använda equity swap-avtal visar att företaget söker moderna och effektiva lösningar för kapitalhantering.
När Saabs aktieägare samlas till årsstämma i Linköping kommer de att fatta beslut som får långsiktiga konsekvenser för företagets förmåga att navigera i en komplex och snabbt föränderlig omvärld. Med försvarsindustrin i fokus som aldrig förr under de senaste decennierna står Saab väl rustat för fortsatt tillväxt, förutsatt att företaget lyckas med den kritiska uppgiften att säkra tillgång till rätt kompetens. De incitamentsprogram som nu föreslås utgör en central del av denna strategi.