På onsdag börjar årets sista kvartal, historiskt den bästa tiden på året att äga aktier. I år kommer det dessutom med en extra krydda: mellanårsvalet i USA. I tidigare valår har kvartalet gått nästan dubbelt så bra som vanligt.
|
Tre månader som bär hela året
Vi delade upp varje år sedan 1950 i fyra kvartal och mätte hur S&P 500 gick i vart och ett. Hur stor skillnaden är syns bäst om man tänker sig två investerare: en som bara äger börsen oktober–december och en som äger den resten av året.
Mönstret är inget minne från 50-talet. Det håller lika bra i den första som i den andra halvan av perioden, och sedan år 2000 har kvartalet slutat plus 21 gånger av 26.
Varför just slutet av året?
Det finns ingen magi, bara pengar som rör sig vid samma tid varje år. Många amerikanska fonder stänger sitt räkenskapsår i oktober, så förlustaffärerna säljs ofta under hösten och trycket försvinner efteråt. I december betalas bonusar ut och pensionspengar investeras, samtidigt som förvaltarna gärna visar upp årets vinnare i bokslutet.
Dessutom kommer kvartalet direkt efter årets svagaste period. Juli–september är det sämsta kvartalet i vår data, så det finns ofta något att hämta igen.
2026: val, räntehöjning och AI
Årets höst är allt annat än lugn. Fed höjde räntan den 16 september för första gången sedan 2023 och flaggade för mer. Oljan hoppar på varje nyhet från Iran. Ändå står S&P 500 på plus 12 procent i år, buret av AI-bolagen som nu är nästan halva den amerikanska börsen.
Sedan kommer valet. Den 3 november röstar USA i mellanårsvalet, och det är ett av de starkaste mönstren vi känner till. Före valet är osäkerheten stor. När resultatet är klart brukar den släppa:
I valåren har kvartalet gett +6,6 procent i snitt, nästan dubbelt så mycket som ett vanligt år. Det är 19 val, så se det som medvind snarare än en garanti.
Året som liknar 2026 mest
Det finns ett år som borde få alla att lyssna: 2018. Då var det också mellanårsval, Fed höjde räntan och teknikbolagen hade burit börsen hela året. Oktober–december slutade på −14 procent, det sämsta valårskvartalet i datan.
Det bästa kvartalet är alltså inte ett riskfritt kvartal. Två av de största krascherna i modern tid, oktober 1987 och hösten 2008, skedde också här. Mönstret säger vad som brukar hända, inte vad som måste hända.
|
Så använder du det
- Äger du redan aktier eller en indexfond: sälj inte i oktober för att hösten känns skakig. Historiskt har det varit den dyraste tiden att kliva av.
- Vill du handla mönstret: köp S&P 500 vid stängningen den 30 september och sälj den 31 december. Hos Markets heter instrumentet US 500.
- Välj en storlek du tål. Tänk dig att 2018 upprepas. Kan du sitta still genom −14 procent? Om inte, är positionen för stor.
En sak till: kvartalet är ingen ersättning för att äga börsen hela året. Den som bara ägde oktober–december fick 3,9 procent om året sedan 1950, mot 8,2 procent för den som ägde hela tiden. Poängen är att du ska vara med nu, inte att du ska vara borta resten av året.
Sammanfattning
Oktober–december har varit börsens bästa kvartal sedan 1950: +4,2 procent i snitt och plus fyra år av fem. I mellanårsvalsår har det varit ännu bättre, +6,6 procent i snitt.
Räntehöjningar och en AI-driven börs gör 2026 mer likt 2018 än vi skulle önska. Men statistiken står på köparens sida, och den börjar räknas på onsdag.
Metod & data
S&P 500 (prisindex, utan utdelningar) från Yahoo Finance, 1950–juni 2026, 306 hela kvartal. Kvartalsavkastning från sista stängning till sista stängning. Mellanårsvalsår: 1950, 1954 … 2022 (19 st). Kontroller: båda halvorna av perioden, jämförelse med övriga kvartal (skillnaden är statistiskt säker), samt Nasdaq sedan 1972 (samma mönster, svagare).
Disclaimer
All trading innebär risk och historisk avkastning är ingen garanti för framtiden. CFD:er handlas med hävstång och kan ge förluster större än insatt kapital. Detta är inte investeringsrådgivning.