S&P 500 testar sitt 200-dagars glidande medelvärde (MA200) på dagsgrafen för första gången sedan oktober 2023. Detta är en avgörande teknisk händelse som kan signalera försvagad momentum och en potentiell trendförändring på börsen. Våra tester visar dock att vissa strategier kring MA200 fungerar bättre än andra. Så vad säger statistiken, och hur kan du använda denna nivå i din trading?
|
Varför är 200-dagars medelvärdet viktigt?
MA200 är en av de mest använda tekniska indikatorerna för att bedöma den långsiktiga marknadstrenden och används av både institutionella investerare och algoritmhandlare för att identifiera viktiga marknadslägen.
- Trendindikator: Om indexet är över MA200 ses det som en positiv trend (bull market). Om indexet bryter under anses det ofta vara en negativ trend (bear market).
- Tekniskt stöd och motstånd: MA200 fungerar ofta som en “brytpunkt” där marknaden avgör om den ska studsa upp eller bryta ner.
- Psykologisk barriär: Eftersom MA200 bevakas av stora aktörer kan en brytning under nivån trigga massiva försäljningar.
Vad kan hända nu?
Att S&P 500 når MA200 för första gången på 16 månader signalerar onekligen svaghet, men det betyder inte automatiskt att en björnmarknad är på väg. Historiskt har tre scenarier varit vanliga:
- Studs uppåt – fortsättning på bull-marknaden
- Om kursen håller MA200 som stöd och studsar upp, kan det innebära att vi ser en fortsatt positiv trend. Detta sker ofta i starka bull-marknader.
- Genombrott nedåt – en varning om björntrend
- Om indexet bryter under MA200 och inte snabbt återhämtar sig, kan det trigga en längre nedgång. Historiskt sett har detta varit en stark varningssignal.
- Sidledes konsolidering – osäker marknad
- Vissa gånger rör sig kursen sidledes runt MA200 innan en tydlig riktning formas. Det kan skapa volatilitet och “falska signaler”.
Vi förstår att texten ovan mer eller mindre säger att “allt kan hända” just nu, men detta är också sanningen. Det förändrar dock inte det faktum att en brytning av MA200 historiskt har ökat sannolikheten för en björntrend. Det är inte en absolut regel, men det är en stark signal om försvagat momentum och en högre risknivå. Därför är detta en tidpunkt att se över sin riskhantering, eventuellt minska exponering och förbereda sig för ökad volatilitet.
Hur ska man använda MA200 i sin strategi?
Förutom att använda MA200 som en riskmätare och för att bedöma marknadens styrka, kan man också använda den för att identifiera potentiella tradingmöjligheter. För många är det frestande att gå kort när kursen stänger under MA200, men våra tester visar att det är en bättre idé att istället leta efter köpsignaler när kursen har varit under MA200 och sedan stänger över. Detta beror på att börsen tenderar att gå upp över tid, vilket gör att korta positioner ofta resulterar i förluster. Se resultaten nedan:
Dålig strategi: Short
Att gå kort när indexet stänger under MA200 och sedan stänga positionen när det stänger över igen är en ineffektiv strategi (se graf nedan). Detta beror på att börsen tenderar att gå upp över tid, vilket gör att korta positioner ofta resulterar i förluster. Testet är gjort på S&P 500 (SPX) åren 1897-2025.
Bättre strategi: Lång
En lönsam strategi har varit att gå lång när kursen har varit under MA200 och sedan stänger över igen. Denna strategi har i tester slagit “buy and hold” något, men exkluderar kommissionskostnader.
|
- Max drawdown för strategin är 44.52%, vilket är betydligt lägre än de -56.8% under finanskrisen 2007-2009 och de -86.2% under den stora depressionen.
- Win rate är endast 31.99%, men då risk/reward ligger på 5.227, blir de få vinstaffärerna så pass stora att strategin ändå är lönsam.
- Slår Buy and hold (123469%) med en avkastning på 125130.39%. Dock är inte kommissionskostnader inräknade.
Nedan ser du exempel på några signaler (de blå och lila pilarna på grafen) som bildades när börsen kom ut ur finanskrisen 2009. Strategin går lång vid öppning dagen efter kursen har stängt över glidande medelvärde 200 och stänger positionen vid öppning dagen efter att kursen har stängt under glidande medelvärde 200.
Notera att det skapas några falska signaler först, med den sista signalen som fångar den stora trenden. Detta är typiskt för strategin.
Slutsats
Att S&P 500 når MA200 för första gången sedan oktober 2023 är en tydlig varningssignal. Det betyder att marknaden har förlorat momentum och att vi kan vara på väg mot en större korrektion.
Traders och investerare bör inte se MA200 som en exakt köp- eller säljsignal, utan snarare som en risknivå. Historiska tester visar att det inte lönar sig att gå kort när kursen bryter under MA200, men att gå lång vid en återkomst över MA200 kan vara en mer lönsam strategi.
Marknadens reaktion de närmaste dagarna blir avgörande. Om kursen stabiliseras över MA200 kan vi få en ny uppgång, men om den bryter igenom kan vi stå inför en längre nedgångsperiod. Oavsett vilket scenario som spelar ut sig är det viktigt att kombinera teknisk analys med en genomtänkt riskhantering och investeringshorisont.